Содержание
Но работать он хотел именно с взаимными фондами, которых в те годы было совсем немного. Подходящее место нашлось только в соседнем штате — Пенсильвания, город Филадельфия, Wellington Management Group. Критика Богла в основном касалась его коллег из сферы управления капиталом. Критиковал он их за свою закрытость и стремление нажиться на своих клиентах.
Идея Богла заключалась в том, что в долгосрочной перспективе большинство инвесторов, включая фонды коллективных инвестиций, показывают результат хуже рынка, а комиссии еще больше снижают доходы вкладчиков. На основе этой идеи Богл создал индексные фонды, просто повторяющие структуру всего рынка или отдельного его сегмента. Управление такими фондами не предполагает наличие специалистов по выбору акций и осуществления большого количества сделок и, следовательно, есть возможность существенно сократить издержки инвесторов.
Основатель крупнейшего фонда ’The Vanguard Group’
В 1999 году журнал Fortune назвал его одним из четырех “гигантов XX века” в инвестиционной индустрии, а Barron’s поместил его имя в инвестиционный зал славы. Тогда же Принстонский университет присудил Боглу медаль Вудро Вильсона за “выдающиеся достижения в служении нации”. В 2004 году журнал Time назвал его “героем и кумиром” в числе “100 наиболее могущественных и влиятельных людей в мире”.
- https://fxtop.biz/wp-content/uploads/2021/08/digital-world-map-hologram-blue-background-100×100.jpg
- https://fxtop.biz/wp-content/uploads/2021/08/alinma_4.jpg
- https://fxtop.biz/wp-content/uploads/2021/07/83a01f5c-53c8-48f7-88f5-b62c129708dc-847×420.jpg
- https://fxtop.biz/wp-content/uploads/2021/08/close-up-of-bar-graph-with-executives-negotiating-background-100×100.jpg
- https://fxtop.biz/wp-content/uploads/2021/08/alinma_4-100×100.jpg
- https://fxtop.biz/wp-content/uploads/2021/08/palladium_1.jpg
Руководители компаний не держат акции, получаемые благодаря этим опционам. Исследования показывают, что почти все опционы на акции производятся сразу после получения соответствующих прав, после чего акции немедленно продаются», — объяснял Богл. Семья разорилась и была вынуждена продать даже свой фешенебельный дом, а Джон уже в 10 лет начал работать. Дела ухудшились, когда из-за проблем с алкоголем отец потерял работу, а вскоре после этого родители развелись. Джон Богл родился в 1929 году в штате Нью-Джерси, в зажиточной семье. Его деду принадлежала кирпичная компания, он также являлся сооснователем American Can Co, крупного производителя консервных банок.
Данное издание, достигшее статуса бестселлера, является общепризнанной классикой в рамках своего жанра. Однако главной заслугой Богла считают изучение и внедрение индексных фондов. Впервые он предложил идею индексных фондов еще в своей дипломной работе, а в 1976 году Богл представил первый индексный фонд акций, по сути, это был революционный прорыв в области коллективных инвестиций.
Джон Богл: четыре простых правила в инвестициях
Несколько десятков премий за успехи в инвестировании и общественной деятельности. Но главное достижение Богла, о котором стоит знать любому инвестору, это разработка принципов управления индексными фондами. К тому же, как отмечал инвестор, слишком часто https://broker-obzor.com/ руководители корпораций получают бонусы не за улучшение показателей работы компании, а только за рост акций. «Система вознаграждает за абсолютный рост курса акций, а не за его динамику по отношению к аналогичным акциям или индексу фондового рынка.
Во время первого размещения инновационного фонда ему удалось привлечь только $11 млн из $150 млн. Первые идеи создания таких фондов были высказаны теоретиками в начале 70-х годов ХХ века, а одним из тех, экзанте кто пытался создать такой фонд, был Джереми Грентем, о деятельности которого «Минфин» уже рассказывал. Однако запустить первый успешный фонд, ориентирующийся на индекс S&P 500, удалось лишь в 1976 г.
«Руководство разумного инвестора. Надёжный способ получения прибыли на фондовом рынке»
Перед запуском первого индексного фонда Богл рассчитал доходность паевых инвестиционных фондов по сравнению с доходностью индекса S&P 500. Он обнаружил, что средний активно управляемый фонд отставал от индекса S&P примерно на 2% в год. Это было почти точной суммой, которая в среднем взимается в качестве расходов в этих фондах. Он рассудил — пытаясь соответствовать рынку, а не побеждать его и сохраняя низкие издержки, он может превзойти наиболее активно управляемые фонды.
В большинстве категорий пассивно управляемые фонды превосходят в среднем на 0,5% – 1% ежегодно. Для примера, в США было 562 активно управляемых фондов, в категории «акции роста высокой капитализации» и 25 пассивно управляемых фондов. За 10 лет пассивно управляемые фонды показали среднегодовую доходность в 9,27% по сравнению с активными управляемыми фондами 8,05%, по данным Morningstar. Богл, легендарный инвестор и основатель второго по величине в мире индексного паевого фонда Vanguard, предлагает историю трансформации американского капитализма последних десятилетий. Он показывает, каким образом изменение структуры управления корпорациями обернулось тем, что их руководство перестало заботиться об интересах собственников и начало преследовать исключительно свои собственные интересы.
Во избежание недопонимания хотел бы прокомментировать рекомендацию Богла «не ребалансировать» портфель. Дело в том, что пополняя портфель, люди всё равно его ребалансируют. Если человек знаком с основами распределения активов, то он скорее всего докупит именно то, чего не хватает в портфеле. В своем портфеле Богл использует облигации для уменьшения риска акций.
Не Джон Богл стоял у истоков идеи индексных фондов, но именно он доказал ее перспективность и успешность. Идея принадлежит студентам из Чикаго, озвучившим в 1960 г. Был основан первый фонд Qualidex Fund Inc, в портфеле которого оказались исключительно акции компаний Dow Jones. Фонд Богла, основанный на S&P500, была зарегистрирован гораздо позже – в 1976 г. Джон Богл создал первый, широко доступный, индексный фонд и неустанно работал над снижением инвестиционных затрат, вынудив другие паевые инвестиционные фонды последовать его примеру.
Богл не инвестирует за рубежом – по крайней мере, напрямую.
Следует помнить, что торговля на forex связана с высокими рисками. Прежде чем принять решение об участии на рынке forex, необходимо оценить свои инвестиционные цели, уровень опыта и риска. Не рекомендуется вкладывать деньги, которые Вы не можете позволить себе потерять. Любые мнения, новости, исследования, анализ, цены, или другая информация, содержащаяся на этом сайте, предоставляются в качестве общего комментария к ситуации на рынках, и не является советом по инвестициям и открытию сделок. Содержание данного сайта может быть изменено в любой момент без предварительного уведомления. Окончательный разрыв некогда тесных связей между Vanguard и Wellington Management произошел, когда последняя утратила оставшиеся полномочия, связанные с управлением инвестициями.
Основные работы
В управлении TDP&L находился Ivest Fund, который, при сравнительно небольших размерах, показывал в то время лучшие результаты в США среди взаимных фондов. Переговоры оказались успешными, и в 1966 году две компании объединились под именем Wellington Management Company, в которой владельцы TDP&L получили 40-процентную долю. По мнению обеих сторон, участвовавших в сделке, TDP&L привносила в объединенную компанию свои навыки, богатый опыт аналитической работы плюс репутацию надежной компании с консервативными принципами инвестиционного управления. Предполагалось, что вновь созданная компания, таким образом, сможет предложить клиентам гораздо больше вариантов инвестирования их средств. Если рынок дает 10% прибыли, то мы, инвесторы, все вместе получаем валовой доход в размере этих 10%.
Елена РыболовлеваЧастный инвестор
Список отличий и наград, полученных Боглом, слишком длинен, чтобы приводить его полностью, однако нельзя не назвать хотя бы некоторые из них. За последние 10 лет американские университеты, включая его родной Принстон, присудили “отцу индексных фондов” 11 почетных докторских степеней в таких областях знания, как право, гуманитарные науки и деловое администрирование. В 1996 году Богл стал первым в рейтинге управляющих фондами журнала Fund Action. Годом позже издание “Лидерство в финансовых услугах” включило его в число “финансовых лидеров XX века”.
Часто подвергался критике за «подрыв устоев» работы инвестиционного бизнеса и «антиамериканизм», что нисколько не мешало ему действовать и принимать взвешенные и независимые решения. Его легко отслеживать, понимать (его состав), и поэтому просто придерживаться. Вы можете попытаться увеличить доходность, добавляя диверсификацию или делая ребалансировку – только убедитесь, что сможете придерживаться своей стратегии, и не будете продавать в панике или покупать от жадности. Основной смысл вашего портфеля – это чувство уверенности в том, что это правильный выбор для вас в долгосрочной перспективе. «Независимо от того, насколько велика страна, ничего не инвестировать за ее пределами неправильное решение, учитывая соотношение риска и доходности», – прокомментировал в письме Маккарти.
Судя по отзывам коллег, его стиль управления можно было назвать авторитарным, а основными качествами — решительность и уверенность в своих силах. В рамках Vanguard Богл предложил работать без фондовых брокеров, продавая паи пайщикам напрямую. Для инвесторов это было большое преимущество, поскольку в США используется система, при которой фондовые брокеры могут взимать довольно высокую комиссию (и определять ее самостоятельно) за покупку паев фонда. Несмотря на то, что Богл ушел из Vanguard, его компания неотступно следует заветам своего основателя.
Придя в фонд 4 июля 1951 года, Богл в течение нескольких лет выполнял целый ряд рутинных обязанностей канцелярского и административного характера, работая непосредственно с Морганом. Наконец, в 1955 году он был официально назначен помощником руководителя. На протяжении следующих семи лет он получал задания, связанные с самыми различными сторонами работы компании, и воспользовался этим, чтобы детально изучить все аспекты бизнеса взаимных фондов. Не уверены, что спокойно переживете потерю пятой части капитала – обходите стороной рынок акций. Падение в 20% – явление естественное для фондового рынка, как и взлеты котировок. Из-за отсутствия денег в семье только Джон смог окончить вуз.